Nach dem 2. Weltkrieg war die Schauspielerin in Tübingen zu Hause, wo sie auf ihrem Bauernhof "Maria Rast" lebte. 1947 holte Gustaf Gründgens sie in sein Ensemble nach Düsseldorf und 1955 folgte sie dem legendären Theatermann nach Hamburg. Unter Gründgens, der ihr das Äußerste abverlangte, entwickelte sich die Flickenschildt zu einer der größten deutschen Theaterschauspielerinnen und diese Ära war für ihre künstlerische Existenz die entscheidende. Nach dem plötzlichen Tod von Gründgens im Jahre 1963 ließ sich die "Königin des Theaters", wie sie von vielen bezeichnet wurde, auf kein festes Engagement mehr ein, trat nur noch bei Gastspielen und Tourneen auf.
Elisabeth Flickenschildt spielte alle klassischen Frauenrollen der Weltliteratur wie beispielsweise die Jokaste in der griechischen Tragödie "König Ödipus" von Sophokles, William Shakespeare's "Lady Macbeth" oder die Marthe Schwerdtlein in "Faust"; sie war aber ebenso meisterhaft in den großen Dramen der Moderne wie u. a. als Brecht's "Mutter Courage" oder Dürrenmatts "Alte Dame". Ihre Rollen zeichneten sich durch beißende Ironie, Abgründigkeit, Intelligenz, Herzlichkeit und Demut aus und ihre faszinierende, eindringlich rollende Stimme konnte zugleich drohen und schmeicheln, tönen und locken, lachen und keifen.

Neben der Arbeit für den Film wirkte die Flickenschildt als Sprecherin in Hörspielen mit und begeisterte auch in verschiedenen TV-Produktionen das Publikum. Als Verkörperung alter Theaterseligkeit verfügte die Grande Dame über einen Hauch von Hoheit, der auch auf der Leinwand zu spüren war. Ihre Theaterauftritte verschafften ihr genügend Legende, deshalb konnte sie selbst in den Edgar Wallace-Filmen glaubhaft böse Intrigantinnen und Kupplerinnen verkörpern; sie spielte flotte alte Tanten und verarmte Adelige, schleierumhüllte Fürstinnen und Wirtinnen. Vom Theater her kam auch ihr Grunzen und Kichern aus tiefster Kehlengruft; ihre Stimme verdunkelte mehr, als sie enthüllte. Ob mit eisgekühlter Brillanz, mit vertracktem Sarkasmus oder als bizarre, entrückte Tragödin: Die königliche Frau trat nie wirklich hinter ihren Schleiern hervor, die ihr wie kostbare Schleppen nachwehten.
("Lexikon der deutschen Film- und TV-Stars" von Adolf  Heinzelmeier/Berndt Schulz)

1965 wurde Elisabeth Flickenschildt von der nordrhein-westfälischen Landesregierung der Professorentitel verliehen, 1975 ehrte man sie mit dem Großen Verdienstkreuz der Bundesrepublik Deutschland.
Die "magic lady" des Theaters, die zwischen 1936 und 1944 mit dem Theaterwissenschaftler Rolf Badenhausen verheiratet war, verstarb am 27. Oktober 1977 mit 72 Jahren in Stade.
1971 veröffentlichte sie ihre Autobiographie "Kind mit roten Haaren – Ein Leben wie ein Traum" und erzählte darin von ihrer Kindheit, ihren Eltern, ihrem Weg zum Theater und von ihrem Privatleben; 1974 kam ihr Roman "Pflaumen am Hut" in die Buchhandlungen.